Rinka, konkurencija ir šerifas - apgultas Qantas

„Qantas“ košmaras 2008 m. pradžioje nerodo pabaigos ženklų, o jos akcijos nukrenta iki žemiausio lygio nuo tada, kai 5.45 m. gruodžio mėn. „Airline Partners Australia“ paskelbė savo nelemtą 2006 USD vertės pasiūlymą įsigyti aviakompaniją.

Praėjus kelioms valandoms po to, kai Vašingtono teismas skyrė Qantas dvi savaites sumokėti 61 mln. USD (68 mln. USD) baudžiamąją baudą už gabenimo tarifų nustatymą, Merrill Lynch vakar pateikė aviakompanijai „pardavimo“ rekomendaciją, sumažinusi 2008–09 m. pelno prognozes. 20 procentų.

„Didėjanti konkurencija, didėjantis darbo užmokesčio spaudimas, didesnės kapitalo sąnaudos ir silpnėjantis ekonominis fonas reiškia, kad „Qantas“ yra arti savo pajamų augimo ciklo pabaigos“, – sakoma brokerio pranešime klientams.

„Qantas“ akcijos smuko 23 ct iki 4.90 USD, po to, kai sumažėjęs reitingas padidino nerimą dėl padidėjusios „Tiger Airways“ ir Artimųjų Rytų vežėjų, tokių kaip „Emirates“, konkurencijos „Qantas“ pelningumui.

„Kai kurie iš šių konkurentų turi didelių veiklos ir kapitalo sąnaudų pranašumų, palyginti su „Qantas“, – sakė brokeris, sumažindamas oro linijų tikslinę kainą nuo 5.82 USD iki 4.60 USD.

Merrill perspėjo, kad iki 2009 m. kalendoriaus pabaigos bilietų kainos bus „spaudžiamos“.

Pastarosiomis savaitėmis nuogąstavimai dėl pasaulinio ekonomikos sulėtėjimo ir pasaulinio perteklinio lėktuvų pajėgumo apėmė visą oro linijų sektorių.

Nuo spalio pabaigos „Qantas“ akcijos atpigo 19 proc.

Aviakompanijos pelno padidinimas gruodžio viduryje nesumažino nerimo, kad oro linijų svajonių skrydis gali artėti prie pabaigos. Tačiau Merrill teigė, kad vis dar tikisi, kad „Qantas“ pasieks savo prognozes, kad 40–2007 m. pajamos padidės 08 procentų.

Pastarieji JAV ir Didžiosios Britanijos ekonomikos lėtėjimo ženklai paskatino nuogąstauti, kad „Qantas“ gali nukentėti dviejuose svarbiausiuose tolimųjų reisų maršrutuose – į Los Andželą ir Londoną.

Būtent šiuose dviejuose maršrutuose „Qantas“ slegia daug pelningų įmonių rinką. Bet koks sulėtėjimas gali sukelti staigų verslo srauto sumažėjimą.

Galimas rezervų banko palūkanų normų pakėlimas kitą mėnesį taip pat gali sumažinti pastaruoju metu rekordinį australų tarptautinių kelionių poreikį.

„Merrill“ klasės sumažinimas dar labiau padidina niūrumą aplink Qantas, nes oro vežėjas, be abejo, patyrė didžiausią įspūdį savo kadaise pavydėtinai saugos reputacijai per pastaruosius dešimtmečius po to, kai praėjusią savaitę vienas iš jo „Boeing 747“ neteko elektros energijos, artėdamas prie Bankoko.

„Qantas“ vakar taip pat atsisakė plačiau komentuoti savo dalyvavimą kainų nustatymo žiede JAV, kai JAV teismas patvirtino susitarimą su JAV teisingumo departamentu.

Pagal susitarimą „Qantas“ pripažino neteisėtai nustatęs kainas JAV su kitomis oro linijomis ir sutiko sumokėti 61 mln.

Tačiau vežėjas nevykdė jokios neteisėtos veiklos Australijoje ar Europoje, kur ją tiria konkurencijos reguliavimo institucijos.

Priešindamas „Merrill“ kritimo prognozę, JP Morgan paskelbė raštą, kuriame teigiama, kad „Qantas“ akcijų supirkimas, kuris dabar yra baigtas 39.5 proc., gali padidinti vežėjo pelną vienai akcijai 2008–09 m. 5 procentais. JP Morgan, praėjusį mėnesį sumažinusi savo rekomendaciją „Qantas“ iki „neutralios“, vežėjo tikslinę kainą išlaikė 6.43 USD.

Neseniai „Qantas“ akcijų kainos svyravo visame sektoriuje – „Virgin Blue“ akcijos pakilo 8c iki 1.78 USD, pirmadienį pasiekusios žemiausią 16 mėnesių lygį.

„Air New Zealand“ taip pat sulaukė „Goldman Sachs JBWere“ sumažinimo.

business.smh.com.au